Aquí te dejo un ejemplo de cómo se podría hacer:

cursor = image.load("cursor.png")
x = 240
y = 136
 
function mouse(cx,cy,cxx,cyy)
if x > cx and x < cxx and y > cy and y < cyy then return true else return false end
end
 
while true do
controls.read()
 
cursor:blit(x,y)
 
if controls.analogx > 60 then x = x +2 end
if controls.analogx < -60 then x = x -2 end
if controls.analogy > 60 then y = y +2 end
if controls.analogy < -60 then y = y -2 end
 
screen.flip()
end

PD: La función de mouse devuelve true o false si está entre las coordenadas que tu indiques, por ejemplo:

....
 
if mouse(50,25,100,75) and controls.press("cross") then
 
....
 
end
 
....

Aquí si las coordenadas del cursor están entre 50 y 100 para X y 25 y 75 para Y devolver´true, si no devolverá false.

No entiendo exactamente que quieres decir. ¿Dos bucles a la vez o como?

Como siempre debe ser

A ver, cargues una imagen en un script o otro, a menos que la liberes, esta imágen estará cargada en la RAM, por lo tanto no hace falta cargarla mas de una vez. Lo que estas haciendo es una atrocidad, piensa que Lua lee les lineas UNA A UNA y las vas interpretando a medida que va leyendo, por lo que si en el script1.LUA no se encuentra otro bucle, una vez el intérprete llegue al final del archivo, saldrá del archivo y seguirá interpretando después del dofile("script1.LUA"). Una vez termine el while termine el ciclo, volverá a llegar al dofile("script1.LUA") y volverá a pasar lo mismo, así infinitamente...

Cuidado, no debes mezclar funciones entre intérpretes. Si vas a usar LuaDEV, la función screen.blit NO EXISTE, se usa image.blit (revisa la documentación otras 3 veces).

El screen.waitvblankstart, depende mucho de cómo lo uses, pero casi siempre sólo sirve para alentar el script (una tontería en la mayoría de los casos). Un ejemplo de cómo NO DEBE USARSE:

img = image.load("una imagen.png")
 
while true do
  img:blit(0,0)  --También podría haber puesto image.blit(0,0,img), es lo mismo
    screen.waitvblankstart()  --Inútil...
  screen.flip()
end