A ver, trabaja sobre una base, necesitas:
   -Una variable con la longitud del texto o string.len(texto);
   -Una variable para el tiempo que tarda en mostrarse letra por letra.
   -Un bucle de dibujado.

texto = "Mostrando letra a letra";
tiempo = 10; --10 frames por letra...
letraactual = 1; -- empezamos en primera letra...
letrafinal = string.len(texto); --longitud de la cadena

while letraactual <= letrafinal do
   -- Coger del texto, desde caracter 1 hasta la letra actual...
   textoparamostrar = string.sub(texto,1,letraactual);
  
   drawbg... -- dibujar fondo, pon tu fondo o lo que sea aqui...
   drawtext(.x,y.texto..) -- dibujar texto.. con la funcion que uses...
  
flip... -- mostrar...
 
    tiempo = tiempo - 1; -- ir descontando tiempo
    if tiempo <= 0 then tiempo = 100; letraactual = letraactual + 1; end
    -- Al fin del tiempo, sumar uno a letra actual...

end

Es una base... y esta función bien escrita devolverá:

  M
  Mo
  Mos
  Most
  Mostr...

Así, pero en la misma linea, y parecerá que se está escribiendo...

Saludos...